In Breve
- Quali settori saranno influenzati dalle elezioni USA?
- I settori della sanità, difesa, infrastrutture e tecnologia sono tra i più influenzati.
- Come si consiglia di costruire un portafoglio in questo periodo?
- Si consiglia cautela e di privilegiare portafogli capaci di adattarsi a scenari diversi.
- Qual è la previsione per il prezzo dell'oro dopo le elezioni?
- L'oro potrebbe perdere valore inizialmente, ma storicamente recupera nel mese successivo.
I mercati finanziari sono in attesa dell’esito delle elezioni americane, un evento che promette di avere ripercussioni significative sulle politiche fiscali, politiche e normative negli Stati Uniti. Questi cambiamenti potrebbero influenzare l’andamento dei listini nei prossimi mesi, rendendo cruciale l’analisi dei settori più sensibili.
In primo piano c’è il settore della sanità, che potrebbe subire un cambiamento sostanziale a seconda dell’esito elettorale. Una vittoria democratica, infatti, potrebbe riportare l’attenzione sull’accessibilità delle cure e indirizzare riforme di lungo periodo. Tuttavia, la persistenza dell’inflazione rappresenta una sfida costante, indipendentemente da chi controlli il Congresso. Anche i comparti legati ai consumi potrebbero essere influenzati da una crescente attenzione all’accessibilità economica e alla tutela dei diritti dei consumatori.
Un altro settore da monitorare è quello della difesa e delle infrastrutture. Il possibile cambiamento di equilibrio legislativo potrebbe spingere i Repubblicani a dare priorità a finanziamenti per la difesa e modifiche alla spesa infrastrutturale. Tali misure, insieme ai finanziamenti per il settore agricolo, potrebbero arrivare a incidere fino allo 0,5% del PIL.
Nel campo della tecnologia, in particolare per quanto riguarda l’intelligenza artificiale, una vittoria democratica potrebbe comportare un aumento del controllo su data center e sviluppo dell’AI. Al contrario, le preoccupazioni legate alla sicurezza nazionale potrebbero favorire un approccio normativo più permissivo, per evitare che regolamenti troppo restrittivi ostacolino l’innovazione statunitense rispetto a quella cinese.
Per quanto riguarda la costruzione del portafoglio, è consigliata una strategia di cautela. È importante non confondere la conclusione della campagna elettorale con la fine della volatilità. Si consiglia di privilegiare portafogli capaci di adattarsi a scenari diversi, evitando di dipendere da una rapida discesa dell’inflazione e dei tassi di interesse.
Nel settore societario, sono stati rivisti positivamente i giudizi su aziende come Prysmian, Carel e LU-VE, in particolare nei settori delle infrastrutture e dei data center. Nel settore del lusso, si suggerisce una selezione mirata, con un occhio attento a Brunello Cucinelli e Ferrari. Per quanto riguarda il gaming, Lottomatica è sotto osservazione per la sua capacità di generare cassa e per le sinergie potenziali derivanti dall’acquisizione di Cirsa.
Infine, un’analisi storica delle ultime cinque elezioni di midterm mostra che l’oro tende a perdere valore nel primo giorno di contrattazione successivo al voto, per poi recuperare nel mese successivo con una crescita media dell’2,4% rispetto al periodo pre-voto. Attualmente, l’oro si presenta in una fase debole in vista delle elezioni. Lo scenario più probabile di un Congresso diviso potrebbe generare volatilità nei giorni del voto, ma nel breve termine il prezzo rimane influenzato dalle decisioni della Fed e dall’andamento del petrolio. Nel medio periodo, un contesto di stallo politico, con deficit elevati e un dollaro più debole, potrebbe rivelarsi favorevole per l’oro, specialmente dopo la recente correzione di mercato.